Экономические индикаторы США

В США для измерения состояния экономики в целом, используется ряд глобальных экономических индикаторов. Самыми важными из них являются :
GDP (Gross Domestic Product)
Federal Funds Rate
CPI (Consumer Price Index)
Conference Board Consumer Confidence
Industrial Production
Capacity Utilization
Durable Goods Orders
ISM (Institute for Supply Management) Index
Unemployment Rate
Initial Claims
PPI (Producer Price Index)

Atlanta Fed index - Индекс деловой активности Федерального резервного банка в Атланте.

Он представляет собой результаты опроса производителей в Атланте на предмет их отношения к текущей экономической ситуации. Цифры ниже "0" являются индикатором замедления темпов развития экономики. Его значение публикуется после 10-го числа каждого месяца в 09:00 EST (Нью-Йорк). Этот индекс оказывает ограниченное влияние на рынок, так как публикуется после выхода индикатора деловой активности на национальном уровне (ISM index). Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса доллара.

Auto Sales - Продажи автомобилей

Индикатор «Продажи автомобилей» отражает число легковых автомобилей, проданных в США за отчетный период. Показатель измеряет объем месячных продаж всех произведенных транспортных средств внутри страны.
Индикатор представляет интерес как важный показатель потребительского спроса, поскольку продажи автомобилей (как легковых, так и грузовых) составляют приблизительно 25% всей розничной торговли. Спрос на них зависит от колебаний процентной ставки. Данные обычно выходят в течение первых трех рабочих дней месяца Департаментом Коммерции CША

Average hourly earnings - Средняя почасовая заработная плата.

Выражается в виде абсолютного значения и в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения. Является индикатором потенциальной инфляции, связанной с ростом стоимости рабочей силы. Оказывает значительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения может привести к росту курса доллара. Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Nonfarm payrolls".

Average workweek - Средняя рабочая неделя.

Индикатор показывает среднюю продолжительность рабочей недели в течение месяца. Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Nonfarm payrolls". На рынок практически не влияет. Используется для долгосрочного анализа состояния занятости в стране. Он является "хорошим" показателем состояния рынка труда на разных стадиях экономического цикла. Его считают одним из определяющих индикаторов для таких показателей как "Industrial production" (Промышленное производство) и "Personal income" (Личные доходы), значения которых публикуются позднее.

Balance of Payment - Платёжный Баланс.

Индикатор представляет собой соотношение между суммой платежей, поступающих из-за границы, и суммой платежей, идущих за границу. Учитывает: Торговый Баланс, Баланс по Текущим Платежам и Баланс по Финансовым Счетам. В США, как правило, положительный, но близок к нулю. Активный баланс (положительное сальдо) - превышение поступивших платежей над произведёнными. Пассивный баланс (отрицательное сальдо) - превышение произведённых платежей над поступившими. Публикуется в середине каждого месяца в 10:00 (Нью-Йорк). Оказывает сильное влияние на рынок.

Beige book - Экономический обзор Федеральной резервной системы США "Бейдж бук".

Производится двенадцатью Федеральными резервными банками США. Обзор охватывает сферу промышленного производства, услуг, сельского хозяйства, финансовые институты, рынок труда, рынок недвижимости. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Когда на рынке появляются слухи о возможном изменении процентных ставок, то обращают внимание на ту часть обзора, где идет речь о состоянии заработной платы и цен. Обзор полезен с точки зрения подтверждения уже сложившейся в экономике тенденции. Его значение публикуется 8 раз в год, по средам, за две недели до очередного заседания Комитета открытого рынка (FOMC) Федеральной резервной системы США в 14:00 EST (Нью-Йорк)

Building permits - Разрешения на строительство.

Индикатор показывает количество разрешений на строительство новых домов. Индикатор очень чувствителен к изменению основных процентных ставок, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому, увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется на третьей неделе каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Housing starts".

Business inventories - Запасы произведенных товаров, комплектующих и полуфабрикатов на складах.

Существует следующая закономерность: увеличение запасов в течение нескольких месяцев может свидетельствовать о наличии застойных явлений в экономике. Влияние этого индикатора на рынок ограничено. Однако устойчивая тенденция в его динамике имеет большое влияние на рынок. Рост значения индекса оказывает негативное влияние на курс доллара. Его значение публикуется в середине каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк).

Capacity utilisation Загруженность Производственных Мощностей

Определяет степень использования производительного потенциала экономики страны. Уровень 85% говорит о хорошем балансе между экономическим ростом и уровнем инфляции. Превышение этого уровня вызывает инфляционные процессы в экономике страны. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост этого показателя приводит к росту курса национальной валюты. Его значение публикуется в середине каждого месяца в 09:15 EST (Нью-Йорк) одновременно с индикатором "Industrial production" (Промышленное производство).

Challenger Layoff -Индекс Увольнений.

Данный показатель выходит в двух видах: абсолютных единицах и в процентном отношении к предыдущему показателю. Этот отчёт основан на нестатистической выборке объявлений о сокращениях, опубликованных в ведущих СМИ. По нему можно ориентироваться на выходящие через несколько дней данные по рынку труда. Публикуется в начале каждого месяца в 10:00 (Нью-Йорк). Влияние на рынок противоречиво.

Chicago PMI index - Индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго.

Он представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности из Чикаго. Этот индекс затрагивает состояние производственных заказов, цен на производимую продукцию и товарных запасов на складах. Цифры ниже "45-50" являются индикатором замедления темпов развития экономики. За ним пристально наблюдают, так как он публикуется незадолго до выхода индекса деловой активности Национальной Ассоциации Менеджеров (NAPM). Этот индекс оказывает значительное влияние на рынок, так как может давать представление о том, каким выйдет индикатор деловой активности на национальном уровне (NAPM). Рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется в последний бизнес-день каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк).

Construction spending - Затраты на строительство.

Индикатор выражается в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения и в виде абсолютного значения величины затрат. Индикатор очень чувствителен к изменению основных процентных ставок, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому, увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется, как правило, в первый бизнес-день каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк).

Consumer confidence - Индекс доверия потребителей.

Этот обзор является попыткой измерить оптимизм потребителей. Индекс рассчитывается с 1967 года. Сначала он был равен "100". Оказывает ограниченное влияние на рынок, так как он может не отражать реальное состояние экономики. Однако он традиционно используется для прогнозирования тенденций в области занятости и общего состояния экономики. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется после 20-го числа каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк).

Conference Board Consumer Confidence - индекс уверенности потребителей.

Индикатор который отражает уровень уверенности отдельных домохозяйств в устойчивости экономики сейчас и в будущем. Настроения, господствующие среди потребителей, отражают состояние экономической ситуации - во время роста доминирует оптимизм, рецессия сопровождается пессимизмом, выраженным в низком индексе. Оптимистические настроения среди американских потребителей отражают увеличение спроса, более высокие доходы в сфере бизнеса, и рост курса акций.Это главный индикатор будущих расходов и делового цикла. Пять тысяч потребителей в разных частях страны опрашиваются каждый месяц. Уровень уверенности потребителей прямо связан с расходами потребителей, которые составляют две трети совокупного спроса в экономике.

Он также связан с уровнем безработицы, инфляции и реальным доходом. За исходную точку взят уровень 100 в 1985 году. Более-менее значительным считается изменение индекса более чем на 5 пунктов. Чем больше уверенность потребителей, тем больше средств они будут тратить. Однако изменения уверенности потребителей и розничных продаж совпадают не полностью. Если экономика долго растет, покупки могут снижаться даже параллельно с уменьшением безработицы; так как происходит насыщение потребностей. Также, когда начинает набирать обороты инфляция, в краткосрочной перспективе расходы могут вырасти, так как потребители начинают покупать, чтобы не платить по более высокие ценам в дальнейшем. Выходит отчет в последний вторник месяца, один раз в месяц. (Аналогичный индекс настроений потребителей публикуется Мичиганским Университетом - University of Michigan Consumer Sentiment).

Consumer credit - Потребительский кредит.

Отражает объем использования американцами системы кредита через кредитные карточки, личное заимствование и покупки в рассрочку. Является индикатором потребительского спроса. Большое значение этого индикатора свидетельствует о том, что потребители не боятся "залезать в долги" для удовлетворения своих материальных потребностей. Однако цифры часто пересматриваются и имеют значительные сезонные колебания. Например, величина потребительского кредита растет в преддверии Рождества и Нового года. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется около 7-го числа каждого месяца в 15:00 EST (Нью-Йорк).

CPI - Consumer Price Index - индекс потребительских цен.

Отражается как цена постоянной корзины товаров и услуг используемых потребителями. Рассчитывается без учета сильно меняющихся в цене пищевых продуктов и энергоносителей. CPI считается главным барометром инфляции. Предполагается, что рост данного показателя отражает усиление инфляции. Он сравнивает текущие цены фиксированного набора товаров и услуг с ценами в базовом периоде.Сейчас за базу берутся цены в период 1982-1984 гг., когда индикатор был равен 100. Веса различных отраслей в CPI следующие:

Стоимость жилья и коммунальные расходы - 42%;

Продукты питания - 18%;

Транспорт - 17%;

Медицина - 6%;

Одежда - 6%;

Развлечения - 4%;

Другое -7%.
В отличие от других индикаторов инфляции, которые учитывают цены на товары, произведенные только в США, CPI отслеживает также импортируемые товары, которые становятся, все более важны, для американской экономики. В CPI также включаются различные налоги и сборы, прямо связанные с ценой определенных товаров. Рост CPI как правило приводит к падению цен акций и увеличению ставок на кредитных рынках.

Различают обычный CPI и базовый (core CPI). Базовый получают исключением из основного CPI волатильных пищевых продуктов и энергетических компонентов. Проблема с CPI - он слабо отслеживает изменения в технологиях. Кроме того, он слабо эластичен. В CPI не учитывается, что при росте цен на некоторые товары потребители начинают их меньше покупать, и больше покупают другие, заменяющие их товары. CPI же считается по фиксированной корзине. Выходит 13 числа после окончания соответствующего месяца (8:30 EST).

Core consumer price index, Core CPI. - очищенный или базовый индекс потребительских цен.

Индекс потребительских цен - основной показатель инфляции, измеряющий изменение цен товаров и услуг, входящих в фиксированную потребительскую корзину, охватывающую товары и услуги постоянного спроса (продукты питания, одежда, топливо, транспорт, медицинское обслуживание и т.д.).

Ввиду того, что цены на продукты питания и энергоносители подвержены наибольшим изменениям (как циклическим, так и по причине различных экономических шоков), отдельно также поставляется индикатор Core CPI, в котором из состава корзины исключены продукты питания и источники энергии (CPI EX FOOD&ENERGY).

Рост Core CPI может привести к повышению основных процентных ставок в стране. Это в свою очередь приводит к росту курса доллара, так как увеличивается привлекательность вложения средств в валюту с большей процентной ставкой.

Индикатор ежемесячно публикуется Бюро по учету занятости (Bureau of Labor Statistics) на третьей рабочей неделе (вторник или четверг) вместе с основным индексом CPI. Основная форма выпуска - величина изменений по отношению к предыдущему месяцу.

Current account (Balance of payments) - Платежный баланс.

Представляет собой соотношение между суммой платежей, поступающих из-за границы, и суммой платежей, идущих за границу. Если поступающие в страну платежи превышают выплаты другим странам и международным организациям, платежный баланс является активным (положительное сальдо), если же наоборот - то пассивным (отрицательное сальдо). Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Его значение публикуется каждый квартал, в середине месяца публикации в 10:00 EST (Нью-Йорк).

Durable Goods Orders - отчет о заказах на товары длительного пользования.

Обычно это дорогостоящие товары (например, автомобили), поэтому данный индикатор отражает не только ожидания потребителей, но и способность последних тратить большие суммы. Величина заказов на товары длительного пользования является одним из наиболее важных показателей, который дает представление об уверенности потребителей в существующей экономической ситуации.
Увеличение этого показателя положительно характеризует состояние экономики и производства. Поэтому рост этого показателя помогает усилению фондового рынка, а падение ослабляет его. Выходит около 26 числа каждого месяца (8:30 EST).

Employment cost index - Индекс стоимости рабочей силы.

Он включает в себя заработную плату и пособия по безработице. Он может служить индикатором наличия инфляционных процессов в экономике страны. Индекс стоимости рабочей силы является одним из тех индикаторов, за которыми пристально следит Федеральная резервная система при проведении своей денежной политики (а это говорит о многом). В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения приводит к росту курса доллара. Используется для средне- и долгосрочных прогнозов. Его значение публикуется каждый квартал, после 20-го числа месяца публикации в 08:30 EST (Нью-Йорк).

Existing home sales - Количество проданных домов, построенных ранее.

Показывает количество проданных домов на вторичном рынке недвижимости за год. Может давать представление об оптимизме потребителей (покупательской уверенности) и об их способности покупать дорогостоящие вещи. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому, увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется каждый месяц после 20-го числа в 10:00 EST (Нью-Йорк).

Export prices - Цены на экспорт

Отчет о динамике экспортных цен отражает изменение цен на экспорт за месяц и является индикатором инфляции.
Несмотря на то, что значение этого индикатора не оказывает большого влияния на рынок, отчет об экспортных ценах часто используется экономистами для исследования давления, которое оказывают на рынок изменения курсов иностранных валют. В том случае, когда национальная валюта сильна, импортные цены преимущественно снижаются. Если некое изделие, например, в Японии условно стоит 500 иен, и обменный курс составляет 100 иен за доллар, то в США это изделие будет стоить 5 долларов. Следовательно, в том случае, если доллар будет повышаться по отношению к иене, к примеру, до 120 иен за доллар, очевидно, что цена импортируемого изделия будет понижаться, и оно будет обходиться покупателю уже в 4.17 долларов. И обратно, экспортные цены в случае с усилением доллара по отношению к прочим валютам будут повышаться.

Экономисты обычно обращают внимание на экспортные цены без учета цен сельского хозяйства. Эта компонента исключается из расчета по причине высокой волатильности последней и из-за того, что на эти цены не оказывают влияния курсы национальной валюты по отношению к иностранной. Цены на сельхозпродукцию подвержены сезонным колебаниям, и потому не отражают долгосрочной тенденции.

В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост значения индикатора приводит к повышению курса национальной валюты. В США этот отчет публикуется Бюро Статистики и Экономического Анализа Департамента Коммерции каждый месяц около 10-го числа в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Import prices".

FOMC Meeting, percent rate - Заседание ФРС, процентная ставка.

Большое влияние на американский фондовый рынок и на мировые финансовые рынки в целом оказывают действия Федеральной Резервной Системы США. Поэтому внимание участников к изменениям процентных ставок, операциям FOMC (Федеральный комитет по открытому рынку) на рынке государственных ценных бумаг и заявлениям представителей ФРС, в частности, его главы Б.Бернанке, так велико.

Плановые заседания ФРС проходят восемь раз в год (раз в полтора месяца). На заседании рассматривается экономическая ситуация в стране, и на основании анализа определяется дальнейшая кредитно-денежная политика страны. Принимаются директивные документы, определяются: уровень кредитной процентной ставки продажи федеральных фондов Federal Funds Rate и значение дисконтной процентной ставки - Discount Rate (аналог нашей ставки рефинансирования). Итоговый протокол собрания (Minutes of the Federal Open Market Committee) публикуется через несколько дней. В «Календаре статистики» мы публикуем значение Federal Funds Rate.

Решение об изменении ставок может быть принято и между объявленными датами собраний.

Factory orders - Производственные заказы.

Производственные заказы– индикатор, отражающий потребность промышленного производства в товарах длительного и недлительного пользования.

Производственные заказы состоят из двух ранее объявленных показателей: заказы на товары длительного и недлительного пользования. Этот показатель достаточно предсказуем, особенно его второй компонент - заказы на товары недлительного пользования. Спрос на данный вид товаров от месяца к месяцу изменяется незначительно, так как эти товары постоянно необходимы для жизнедеятельности. Спрос на товары длительного пользования пересматривается ежемесячно, и изменения могут быть достаточно существенными. На данный вид товаров приходится около 54% от общего объема заказов.

Основные данные по отчету указываются в процентах изменения относительно предыдущего периода.

Увеличение значения этого индикатора характеризует активность производства и его возможный рост, тогда как уменьшение свидетельствует о сворачивании производства. Поэтому при увеличении данной показателя курс валюты растет, а при уменьшении - падает.

Производственные заказы в США - ежемесячный отчет о документально оформленных намерениях предприятий приобрести продукцию или комплектующие для немедленной поставки или поставки в будущем.

В США в отчете департамента Census Burea указываются цифры, отражающие:
- Factory shipments (выполненные заказы по поставке товаров производственным предприятиям);
- Inventories (запасы товаров на складах);
- Unfilled Orders (невыполненные заказы).
Время публикации отчетов: 10:00 ЕSТ в течение первого рабочего дня месяца (данные за предыдущий месяц). В отчете об объемах заказов предприятий содержится предварительная информация о производственных запасах. Эти данные не используются на рынке и обычно применяются экономистами для оценки запасов в квартальном обзоре ВВП.

Federal Funds Rate - федеральная процентная ставка.

Решение о том, изменить ли FFR или оставить прежним, принимаются на заседаниях FOMC, которые происходят раз в полтора месяца, чаще - по вторникам. Итоговый протокол этих собраний публикуется на следующий день после встречи (в среду). Принятие решения об изменении ставок может быть принято и между объявленными датами собраний.

Federal budget - Государственный бюджет.

Характеризует соотношение между доходами государства и его расходами. При превышении уровня доходов государства над его расходами образуется положительное сальдо. При превышении уровня расходов государства над его доходами образуется отрицательное сальдо (дефицит). Этот показатель оказывает незначительное влияние на рынок. Обычно его используют для долгосрочного анализа экономики. Бюджетный дефицит рассматривают в контексте с другими индикаторами: индексом промышленных цен (PPI), индексом потребительских цен (CPI), денежными агрегатами (M1, M2, M3) и др. Его значение публикуется около 20-го числа каждого месяца в 14:00 EST (Нью-Йорк).

Foreign capital inflow (TIC) - Чистый приток иностранного капитала.

Показатель стал очень важным в последнее время, так как показывает финансирование дефицита торгового баланса. Если приток превышает дефицит, это считается позитивным моментом для экономики, тогда как обратная ситуация показывает, что США не в силах покрыть свое перепотребление. Показатель притока капитала разбивается на приток от частных инвесторов (инвестиционные фонды, хедж-фонды и т.д.) и официальных инвесторов (центробанки). Кроме того, дается разбивка по инструментам: вложения в акции, государственные облигации, корпоративные облигации и облигации агентств (Freddie Mae, Freddie Mac и др.). Показатель притока капитала выходит в середине месяца, после торгового баланса. Время выхода 14:00 по GMT.

GDP (Gross Domestic Product) - валовой внутренний продукт

Измеряет общую ценность продуктов и услуг, которые производят как внутри страны, так и за рубежом. GDP является самым важным экономический индикатором состояния экономики страны. Уровень валового национального продукта измеряется как в текущих ценах, выражая настоящую рыночную стоимость продукции, так и в базовых ценах, позволяющих оценивать динамику экономического роста данной страны

По историческим меркам нормальным экономическим ростом считается 2.5-3% в год. Быстрый рост экономики, выше данного темпа, обычно непродолжителен, так как может вызвать инфляцию, и, в свою очередь, вынудить Федеральную Резервную Систему ужесточить кредитно- денежную политику, чтобы замедлить рост экономики. Уменьшение GDP называют рецессией.
Во время рецессии Федеральная Резервная Система может понижать ставки, чтобы стимулировать экономику и вернуть ее на путь роста.Предварительный показатель GDP за квартал выпускается в третью или четвертую неделю первого месяца после окончания квартала (8:30 EST) и называется advance estimate. Через месяц показатель корректируется и выпускается preliminary estimate, а еще через месяц дается окончательный вариант - revised estimate.

Участники финансовых рынков внимательно анализируют изменения уровня валового национального продукта относительно предыдущих периодов. Высокая динамика роста GDP страны может способствовать укреплению ее национальной валюты на международном рынке и стимулирует капиталовложения в финансовые рынки.

GDP advance - Валовый внутренний продукт (ВВП) - предварительное значение.

Этот индикатор является первой ступенью трех уровней данных о ВВП, которые публикуются каждый квартал. Они выходят в следующей последовательности: advance - provisional (revised) - final. Его значение публикуется каждый квартал, после 20-го числа месяца публикации в 08:30 EST (Нью-Йорк).

GDP deflator - Дефлятор ВВП

Дефлятор ВВП является аналогом индекса потребительских цен (CPI), и показывает изменение уровня цен всех товаров, входящих в состав ВВП. Для расчета дефлятора избирается определенный круг товаров и услуг (корзина), причем набор этот включает в себя не только цены потребительских товаров и услуг (как при измерении CPI), но также цены инвестиционных товаров, товаров и услуг, закупаемых правительством, а также товаров и услуг, обращающихся на мировом рынке. Дефлятор - это агрегированный индекс цен, предназначенный для устранения влияния цен и определения динамики физического объема сводных стоимостных показателей: ВВП в целом, ВВП по отраслям экономики, ВВП по направлениям конечного использования, ВВП общего дохода страны в целом и по отдельным социальным группам.

В отличие от индекса потребительских цен, дефлятор ВВП измеряется не по фиксированной корзине товаров, а базируется на текущей структуре производства. Следует помнить, что дефляторы ВВП за разные годы отражают разные наборы товаров и услуг, поэтому дефляторы разных лет несопоставимы между собой. В отличие от дефлятора, индекс потребительских цен (CPI) показывает динамику стоимости одного и того же набора товаров и услуг, и поэтому он точно отражает изменение стоимости одного набора с течением времени.

Значение дефлятора ВВП публикуется одновременно с ВВП трижды - предварительное, пересмотренное и окончательное. Показатель оказывает значительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения приводит к росту курса национальной валюты, а также повышение процентных ставок.

GDP final - Валовый внутренний продукт (ВВП) - окончательное значение.

Это обновление "пересмотренного значения" ВВП (provisional). Чаще всего отличия между ними минимальные. Поэтому эти цифры не удивляют рынок. Его значение публикуется в следующем месяце после публикации "GDP provisional" после 20-го числа в 08:30 EST (Нью-Йорк).

GDP provisional (revised) - Валовый внутренний продукт (ВВП) - пересмотренное значение.

Это обновление (пересмотр) "предварительного значения" ВВП (advance). Публикуется в следующем месяце после публикации "GDP advance" после 20-го числа в 08:30 EST (Нью-Йорк).

Help-wanted index - Индекс количества требуемых работников.

Характеризует объем опубликованных объявлений в газетах о найме рабочих и служащих. 1987 год был положен за базисный, тогда его значение равнялось "100". При его анализе используют "скользящие средние" (moving average). Если скользящая средняя показывает изменение тренда индекса в течение нескольких месяцев, то это может служить признаком изменения ситуации на рынке труда. Также индекс может давать представление о возможном изменении экономической ситуации в разных регионах страны. Практически не оказывает влияния на рынок. Его влияние ограничено тем, что в расчет принимается только ограниченное количество крупных региональных газет. Его значение публикуется, как правило, в последний четверг каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк).

Housing starts - Строительство новых домов.

Индикатор показывает количество новых домов, строительство которых уже началось. Он очень чувствителен к изменению основных процентных ставок в стране, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется на третьей неделе каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Building permits".

Humphrey-Hawkins testimony

Это выступление главы Федеральной резервной системы США (Federal Reserve) (сейчас это Ben Bernanke) перед двумя банковскими комитетами Конгресса США.
Это выступление проходит два раза в год: зимой и летом. Две палаты Конгресса (The Senate и House) меняются местами по поводу того, чей комитет в очередной раз первым слушает доклад. Доклад проливает свет на новые планы и цели Федеральной резервной системы при проведении денежной политики. За ним пристально наблюдают все участники рынка и пытаются найти намек на возможные действия ФРС при будущем изменении основных процентных ставок. Выступление оказывает значительное влияние на рынок. Это одно из самых важных и значимых событий для финансового рынка.

Import prices - Цены на импорт.

Отчет о динамике импортных цен отражает изменение цен на импорт за месяц и является индикатором инфляции. Поскольку при расчете индекса потребительских цен (CPI) учитываются цены на импортные товары и услуги, то данное значение характеризует вклад цен на импорт в общую картину изменения розничных цен на "корзину" товаров и услуг.

Несмотря на то, что значение этого индикатора не оказывает большого влияния на рынок, отчет об импортных ценах часто используется экономистами для исследования давления, которое оказывают на рынок изменения курсов иностранных валют. В том случае, когда национальная валюта сильна, импортные цены преимущественно снижаются. Если некое изделие, например, в Японии условно стоит 500 иен, и обменный курс составляет 100 иен за доллар, то в США это изделие будет стоить 5 долларов. Следовательно, в том случае, если доллар будет повышаться по отношению к иене, к примеру, до 120 иен за доллар, очевидно, что цена импортируемого изделия будет понижаться, и оно будет обходиться покупателю уже в 4.17 долларов. И обратно, экспортные цены в случае с усилением доллара по отношению к прочим валютам будут понижаться.

Экономисты обычно обращают внимание на импортные цены без учета цен на энергоносители. Эта компонента исключается из расчета по причине высокой волатильности последней. Динамика цен на нефть тесно связана с решениями ОПЕК, и потому эти импортные цены не оказывают влияния на курсы национальной валюты по отношению к иностранной.
В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост значения индекса приводит к росту курса национальной валюты. В США этот отчет публикуется Бюро Статистики и Экономического Анализа Департамента Коммерции. каждый месяц около 10-го числа в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Export prices".

Industrial production - Промышленное производство.

Индекс промышленного производства - показатель динамики объема промышленного производства, определяемый в виде отношения текущего объема производства в денежном выражении к объему промышленного производства в предыдущем или другом базисном периоде. Показатель объема промышленного производства измеряет выпуск производственных предприятий промышленности, добывающих отраслей и энергоснабжения. Он имеет прямое влияние на все показатели роста экономики, а, следовательно, тесно связан с финансовой политикой.

Рост промышленного производства означает укрепление экономики в целом, в том числе усиление позиций страны в мировой экономике, что должно повлечь за собой усиление конкурентоспособности товаров этой страны на мировых рынках, а значит, рост ее торгового баланса и курса национальной валюты.

Значение этого индикатора рассматривается в динамике по сравнению с предыдущими периодами. Рост производства в промышленности благоприятно влияет на положение на финансовом рынке, приводя к повышению котировок акций и общему оптимистичному настрою инвесторов.

Промышленное производство составляет около 40% экономики США. Существует довольно высокая корреляция между уровнем производства и величиной ВВП. Одним из преимуществ этого индикатора является то, что в нем измеряется объем производства, а не его денежное выражение.

В статистике США учет производства ведется по предприятиям, сгруппированным по 255 отраслям. По данным на 1992 г., производство промышленной продукции составляло 84,6% всего производственного сектора, добыча 7,3%, энергоснабжение 8,1%. FED рассчитывает также свой показатель - диффузионный индекс производства (production diffusion index), который равен проценту отраслей (из списка 255), где за прошедший месяц производство возросло.

Индекс выражается Федеральной Резервной Системой (Board of Governors of the Federal Reserve System) в процентах к состоянию на 1992 год. В СМИ обычно публикуется его изменение по отношению к прошлому месяцу. При построении индекса используется 2 метода:
1. прямое измерение;
2. в случаях, когда непосредственное измерение невозможно, оценка, основанная на комбинации данных по затратам рабочего времени и потреблению электроэнергии.

International trade (Trade balance) - Торговый баланс.

Торговый баланс - отчетность, отражающая результаты участия страны в международной торговле. Торговый баланс является составной частью платежного баланса и отражает чистый поток товаров между странами, Представляет собой соотношение между суммой цен товаров, вывезенных за пределы данного государства, и суммой цен товаров, ввезенных на территорию этого государства. Т.е. разница между экспортом и импортом.

В торговый баланс включается стоимость товаров, проданных и купленных на условиях немедленной оплаты, поставляемых в кредит, а также безвозмездно в виде правительственной помощи или дара (за вычетом стоимости последних торговый баланс включается в платёжный). На торговый баланс оказывают влияние показатели внутреннего спроса, поскольку они определяют динамику импорта, а также сам валютный курс, который корректирует номинальную величину поступлений от импорта в местной валюте.

Если сумма цен вывезенных товаров превышает сумму цен ввезенных, то торговый баланс является активным (положительное сальдо), если ввоз превышает вывоз - пассивным (отрицательное сальдо). Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты. Оказывает значительное влияние на рынок.

Торговый баланс составляется статистическими, финансовыми и внешнеторговыми органами каждой страны для оценки её внешнеэкономической позиций, уровня конкурентоспособности товаров национального производства, покупательской способности национальной валюты. Методология подсчёта стоимости экспорта и импорта в различных странах имеет свою специфику.

Торговый баланс в США - отчет о торговле товарами, детализирующий месячный экспорт и импорт товаров, выраженный в млрд. долларов. Отчет публикуется ежемесячно Бюро статистики Министерства торговли на третьей неделе каждого месяца (обычно в четверг) в 08:30 EST (Нью-Йорк). В последние годы сальдо торгового баланса США является пассивным (наблюдается дефицит баланса), и потому часто индикатор обозначается как «Дефицит торгового баланса» (Trade Deficit).

ISM services Index- Индекс делового оптимизма в сфере услуг.

Бывший индекс NAPM Services - индекс национальной ассоциации менеджеров по закупкам. С января Institute for Supply Management monthly Purchasing Managers Index (ISM).
Индикатор рассчитывается ежемесячно на основе опроса нескольких сотен представителей производственного сектора, входящих в Комиссию по Обзору Производственной Деятельности (Manufacturing Business Survey Committee). Ответы даются исходя из сравнения текущего месяца с прошлым. Используя вопросы без каких-либо цифр, их просят ответить, стал ли уровень деятельности "лучше", "хуже", чем в прошлом месяце, или "остался без изменений". Составленные на основании ответов о результатах производственной деятельности, индексы показывают темпы и направление изменений, если таковые имеются, для каждого анализируемого вида деятельности.

Значение индикатора на уровне 50 пунктов свидетельствует о том, что за отчетный период не произошло ни расширения, ни сокращения производственного сектора. Превышение этой отметки означает рост в секторе. В том случае, если индикатор оказывается ниже отметки 50, можно говорить о том, что в секторе услуг наблюдается замедление темпов.

Часто на величину этого индекса оказывают влияние психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. Процесс потребления услуг имеет тенденцию изменяться с относительно постоянной скоростью, поэтому на резкие изменения значения этого показателя оказывают влияние именно психологические факторы. Поэтому при анализе индекса на это обращают особое внимание. Его значение публикуется в первых числах каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк) через день после публикации индекса Национальной Ассоциации Менеджеров в сфере промышленности (ISM index). Оказывает значительное влияние на рынок. Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса доллара.

ISM Index - Индекс делового оптимизма в производственной сфере.

(бывший NAPM - индекс национальной ассоциации менеджеров по закупкам. С января"FONT-SIZE: 10pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial"> Institute for Supply Management monthly Purchasing Managers Index (ISM).

Индекс делового оптимизма ISM включает в себя данные о: заказах, продукции, занятости, материально-производственные запасах, времени поставок, ценах экспорта и импорта. Определяется на основе опроса менеджеров 4 000 компаний. Общий индекс вычисляется взвешиванием пяти индексов: заказы - 30%, продукция - 25%, занятость - 20%, поставки - 15%, материально-производственные запасы - 10%. Значение индекса выше 50% рассматривается как показатель роста производственной активности, менее 50% свидетельствует о замедлении темпов роста. Как правило, при приближении значения индекса к 60 инвесторы начинают беспокоиться по поводу возможного перегрева экономики, роста инфляции и повышения ставки ФРС. При падении до 40 начинаются разговоры о рецессии.

Значение индикатора публикуется в первый рабочий день месяца и может предвосхитить сообщение об объеме промышленного производства, публикуемое в середине месяца.

Индекс ISM - один из первых исчерпывающих экономических характеристик месяца. Менеджмент компаний, представляющих 21 отрасль промышленности во всех штатах, заполняет специально разработанный вопросник, характеризуя активность в каждой области как усилившуюся, ослабевшую или не изменившеюся. Для каждой подгруппы diffusion index (диффузионный индекс) вычисляется как процентное отношение ответов «усилилась» + половина процентного отношения ответов «не изменилась». Композитный индекс вычисляется как взвешенная с различными коэффициентами сумма индексов по индивидуальным подгруппам. Получившееся число нормируется с учетом сезонных циклов и праздников.

Цифры ниже "45-50" являются индикатором замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса оказывают влияние психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. При расчете индекса не включают штат Калифорнию. Поскольку объем промышленного производства не является автоматически источником потребительского спроса, то к этому индикатору подходят с осторожностью. Его значение публикуется в первый бизнес-день каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк). Оказывает значительное влияние на рынок. Рост значения индекса приводит к росту курса доллара.

Jobless claims (Initial claims) – Первичные заявки на пособие по безработице.

Индикатор показывает недельное изменение количества заявок на получение пособий по безработице. Публикуется каждую неделю по четвергам в 08:30 EST (Нью-Йорк). Эти цифры не всегда отражают реальную картину событий. Они иногда искажаются краткосрочными факторами, такими как федеральные или местные праздники. Недельные значения требований достаточно волатильны и поэтому следует отслеживать среднее значение за 4 недели. На основании изменений среднего значения за 4 недели можно делать выводы о безработице в стране

Этот индикатор может давать представление о том, каким в следующий раз выйдет показатель "Nonfarm payrolls". Например, если в течение месяца значение индикатора "Jobless claims" последовательно уменьшается, то велика вероятность того, что значение показателя "Nonfarm payrolls" будет большим. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Уменьшение количества заявок на пособие по безработице является благоприятным фактором для роста курса доллара.

Leading indicators index - Индекс опережающих индикаторов.

Индекс опережающих индикаторов - средневзвешенный показатель, периодически рассчитываемый по совокупности опережающих индикаторов с целью прогнозирования состояния экономики.

Главной мотивирующей силой в экономике является ожидание будущих прибылей. В ожидании роста прибылей компании расширяют производство товаров и услуг, инвестиции в новые заводы и оборудование; соответственно, эта активность снижается, когда предвидится спад доходов. Поэтому индекс опережающих индикаторов спроектирован таким образом, что он охватывает все основные сферы и показатели деловой активности: занятость, производство и доходы, потребление, торговлю, инвестиции, запасы, цены, деньги и кредит.

Индикатор растет в среднем на 0,2% в процессе экспансии экономики, а в состоянии рекавери - в среднем на 0,1%; в рецессии он падает в среднем темпе 0,3%. Следует иметь в виду довольно большую волатильность LEI: в стадии роста среднее отклонение от среднего значения составляет около 0,8%, а в рецессии до 1,2%. Основная роль индикатора - предсказание разворотных точек циклов.

Ввиду того, что индекс состоит из других ранее вышедших индексов (данные индекса отражают не прошлый, а позапрошлый месяц), он не несет в себе новизну для рынков.

В США составной индекс ведущих экономических индикаторов объединяет 11 компонент:
- Средняя длительность рабочей недели в производственном секторе.
- Среднее недельное количество заявлений на выплату государственного страхования по безработице.
- Новые производственные заказы на потребительские товары и материалы (в ценах 1982 года).
- Эффективность поставок (доля фирм, сроки выполнения поставок для которых возрастают)
- Контракты и заказы на средства производства и оборудование (в ценах 1982 года)
- Полученные разрешения на жилищное строительство.
- Невыполненные производственные заказы по товарам длительного пользования (изменение за месяц, цены 1982 года).
- Изменение цен на сырье и материалы.
- Фондовый индекс S&P500 (среднемесячный)
- Денежный агрегат М2 в долларах
- Индекс потребительских ожиданий (University of Michigan's Consumer Expectations Index)
Индекс публикуется ежемесячно, ближе к концу месяца.

Michigan consumer sentiment index - Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета.

Индекс представляет собой результаты опроса потребителей на предмет уверенности в текущей экономической ситуации, отражает желания потребителей тратить свои деньги. Этот индикатор лучше других коррелирует с будущей экономической активностью.

Индекс выводится путем ежемесячного телефонного опроса Мичиганским университетом около 500 потребителей. Каждому из них задается по 5 вопросов, касающихся их финансового положения и мнения о нынешнем состоянии (2 вопроса) и будущем (3 вопроса) экономики. Берется процентная доля респондентов, отметивших улучшение экономических условий, из нее вычитается доля тех, кто заявил, что стало хуже, к полученному числу прибавляется 100. Из ответов на первые 2 вопроса формируется обзор нынешнего экономического положения, из последних 3-х - индекс потребительских ожиданий. Таким образом, ожидания отвечают примерно за 60% индекса.

Индекс практически полностью идентичен индексу уверенности потребителя. Он подразделяется на 2 подчиненных индекса - ожиданий и характеристики текущих условий. Индекс ожиданий является составляющей Ведущих экономических показателей (Leading Indicators index) Некоммерческой информационной палаты (Conference Board).

Индикатор принимается рынком во внимание. Рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Отчет выходит два раза в месяц: на второй неделе (обычно в пятницу) около 15 числа отчетного месяца (предварительный), и через две недели (окончательный). Публикуется в 10:00 EST (Нью-Йорк).

Money supply (М1, M2, М3) - Денежные агрегаты "М".

Они являются показателями денежной массы. М1 учитывает наиболее ликвидные ресурсы: наличную валюту, средства на счетах "до востребования", дорожные чеки. М2 включает М1, срочные вклады (до $100 000) и другие высоколиквидные сбережения. М3 включает М2 и срочные вклады крупных размеров. Показатели М1, М2, М3 публикуются каждую неделю по четвергам в 16:30 EST (Нью-Йорк) и носят информативный характер. Они показывают недельное изменение денежной массы и являются одним из индикаторов инфляционного давления в стране. Наиболее значимым из них является M2. На рынок практически не влияют.

New home sales – Продажи новых домов.

Цифра показывает количество проданных или выставленных на продажу домов, рассчитанных на одну семью, за год. Индекс растет на ранней стадии бизнес-цикла, когда наблюдается большой спрос, и растет ставка по ссудам под залог недвижимости, связанная с основными процентными ставками в стране. Значение индекса падает в конце бизнес-цикла, когда спрос на дома насыщается. Кроме того, продажи нового жилья тесно связаны с количеством проданного жилья. Так, при падении (росте) запасов непроданного жилья, индекс растет (падает).

Данные по продажам жилья достаточно волатильны и являются предметом значительного пересмотра, что делает их ненадежными. Индекс редко когда вызывает реакцию рынка, поскольку рынок реагирует на продажи существующих домов, которые публикуются ранее.

Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Поэтому при анализе показателя "New home sales" используют "скользящие средние" (moving average). Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется в первых числах каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк).

New York Fed Index - Производственный индекс Нью-Йорка.

Рассчитывается как средневзвешенное значение девяти региональных индексов (новые заказы, поставки, невыполненные заказы, время поставок, запасы, цены оплаты, цены заказов, безработицы, среднее время рабочей недели). Рассчитывается по информации промышленного сектора Нью-Йоркского региона. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост этого показателя позитивно влияет на доллар. Публикуется в середине каждого месяца в 13:30 GMT

Nonfarm payrolls - Количество новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики

Количество новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики за месяц. Payroll - это платежная ведомость, по которой выдается зарплата работникам.Для определения уровня занятости в статистике США измеряются две независимых характеристики:
- показатель организованной занятости (establishment employment), основанный на данных платежных ведомостей о зарплате в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm Payrolls);
- показатель самостоятельной занятости (household employment), по результатам персонального опроса (выборка в 60000 человек) среди гражданского населения, включая сельскохозяйственных рабочих и частных предпринимателей; занятым считается тот, кто:
1. получал зарплату в течение этой недели или был занят в собственном бизнесе (self-employed);
2. не работал по уважительной причине (болезни, отпуск, трудовой конфликт), но имел рабочее место/бизнес Безработным считается тот, кто предпринимал попытки найти работу в течение предыдущих четырех недель.

По результатам опросов Бюро по учету занятости формируется так называемая payroll employment statistics - индекс, учитывающий среднюю продолжительность рабочей недели и сверхурочных, и зарплату. В первом приближении можно считать, что он отражает количество средств, выплачиваемых фирмами в виде оплаты труда.

Индикатор охватывает около 500 отраслей (несельскохозяйственных) выборкой в 340000 фирм, данными по оплате, численности и рабочим часам. Payrolls является запаздывающим индикатором, он растет в стадии экспансии быстрее, чем в рекавери. Разброс между месячных Payrolls (мера волатильности) в рекавери больше, чем в рецессии и на стадии роста.

Nonfarm payrolls очень сильный индикатор, показывающий изменение уровня занятости в стране. Прирост этого показателя характеризует увеличение занятости и приводит к росту курса доллара. Его называют "индикатором, который двигает рынки". Существует эмпирическое правило, что увеличение его значения на 200 000 в месяц приравнивается к увеличению ВВП на 3.0%. Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк).

Oil & Gas Inventories - Запасы нефти и газа.

Отчет о запасах нефти и газа в США входит в еженедельный статистический доклад API – American Petroleum Institute (Американский институт нефти) о размерах спроса и предложения в нефтяном секторе промышленности страны. Статистика по этому индикатору ведется, начиная с 1920 года.
Данные публикуются еженедельно по состоянию на истекшую неделю.
На этот индикатор наиболее бурно реагирует рынок нефти, в зависимости от динамики показателя демонстрируя понижение или повышение цен (сокращение запасов ведет к росту цен, и наоборот), что сказывается и на ситуации на фондовом рынке, в частности, на котировках бумаг нефтяного сектора.

Personal income - Личные доходы.

Доходы населения - сумма денежных средств и материальных благ, полученных или произведенных домашними хозяйствами за определенный промежуток времени. Денежные доходы населения включают оплату труда, доходы от предпринимательской деятельности, пенсии, стипендии, различные пособия, доходы от собственности в виде процентов, дивиденды, ренту, средства от продажи ценных бумаг, недвижимости, продукции сельского хозяйства, различных изделий, а также доходы от различных услуг, оказанных на стороне. Уровень доходов населения является важнейшим индикатором благосостояния общества, определяющим фактором в отношении социальных возможностей населения: отдыха, получения образования, поддержания здоровья. Уровень потребления населения напрямую зависит от уровня доходов, поэтому одной из приоритетных задач стимулирования экономики является повышение доходов населения. В первую очередь, доходов наиболее бедной и средней части населения. А также своевременная выплата зарплаты, пенсий, стипендий и других социальных выплат.

На величину доходов населения оказывает существенное влияние размер заработной платы, динамика розничных цен, степень насыщенности потребительского рынка товарами и т.п.
Индекс рассматривают вместе с индикатором "Personal spending". Оказывает ограниченное влияние на рынок. Изменение этого показателя характеризует состояние покупательной способности населения. Рост его значения при нормальном уровне расходов может привести к росту объема розничных продаж, что является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется после 20-го числа каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк).

Personal spending (consumption) - Личные расходы.

Индекс отражает изменение расходования средств для удовлетворения личных потребностей.. Индекс включает в себя три составляющих:
- расходы на приобретение товаров длительного пользования;
- расходы на приобретение товаров кратковременного пользования;
-расходы на оплату услуг.

Индивидуальный доход является всеобъемлющим показателем, так как включает в себя поступления доходов населения из различных источников. Наиболее крупным компонентом дохода является зарплата, которая может быть оценена через данные из доклада о занятости. Помимо этого, есть другие категории доходов, в которые входит доход от аренды, государственные субсидии, доходы по депозитам, а также дивидендные доходы. Индивидуальный доход является наиболее объективным индикатором будущего потребительского спроса. Спад в экономике обычно наступает после того, как потребители перестают тратить свои средства, что в свою очередь ведет к снижению спроса. Доклад о доходах помимо самих доходов включает в себя персональные расходы на потребление (PCE). РСЕ состоит из трех категорий: товары длительного и кратковременного пользования, а также услуги. Посредством доклада о розничных продажах можно достаточно точно предсказать потребление товаров длительного и недлительного пользования. Что же касается сервисных услуг, то рост в этой сфере происходит достаточно устойчивыми темпами, и потому для аналитиков оценка этого показателя не представляет проблемы. Таким образом, только значительное отклонение этого показателя от прогнозируемых значений может оказать влияние на курс национальной валюты.
Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Его значение публикуется после 20-го числа каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Personal income"

Philadelphia Fed index - Индекс деловой активности Федерального резервного банка в Филадельфии.

Он представляет собой результаты опроса производителей в Филадельфии на предмет их отношения к текущей экономической ситуации. Цифры ниже "0" являются индикатором замедления темпов развития экономики. Его значение публикуется в третий четверг каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк). Оказывает ограниченное влияние на рынок. За ним пристально наблюдают, так как этот индекс публикуется перед индексом "ISM", и может давать представление о том, каким выйдет индикатор деловой активности на национальном уровне. Рост значения этого индекса приводит к росту курса доллара.

Producer price index (PPI) - Индекс промышленных цен.

Индекс определяет изменение уровня цен на "корзину" товаров, произведенных в промышленности. Это индикатор с фиксированным набором весов, отслеживающий изменения в ценах, по которым продают свои товары национальные производители на оптовом уровне реализации. Индекс охватывает все стадии производства: сырье, промежуточные стадии, готовую продукцию, а также все сектора: промышленность, добычу, сельское хозяйство. Цены импортных товаров в него не входят, но оказывают влияние на него через цены импортируемых сырья и комплектующих. Таким образом, главное отличие его от индекса потребительских цен в том, что он охватывает только товары, но не услуги, и на оптовом уровне их реализации.

Индекс промышленных цен считается более достоверным, если в нем не учитываются пищевая и энергетическая отрасли промышленности. При расчете индекса не учитываются цены на импортные товары и услуги. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения приводит к росту курса доллара. Динамика промышленных цен обычно опережает индекс потребительских цен (CPI), и поэтому она используется многими аналитиками в качестве предварительного при оценке инфляции. Рост PPI приводит к инфляции издержек, которая, по мнению современных аналитиков, является худшим видом инфляции, так как оказывает более глубокое влияние на экономику по сравнению с инфляцией спроса.

В США Бюро по учету занятости (Bureau of Labor Statistics, BLS) ежемесячно сравнивает цены примерно на 3500 наименований и суммирует их с коэффициентами, пропорциональными их вкладу в ВВП. Как и многие другие индексы, PPI был нормирован на 100 по состоянию на конец 1982 года.

Вклад в PPI основных групп товаров следующий:
- потребительские товары, в основном автомобили - 40%,
- продукты питания - 23%,
- энергоносители, в основном бензин и пр. топливо - 14%.
Оставшиеся 23% уходят на различное оборудование, машины и автомобили (которые, таким образом, входят дважды, как потребительский товар и как средство производства). В отчете, помимо индекса готовой продукции, указываются еще индекс цен на сырье и на незавершенную продукцию (например, микросхемы или отдельные части механизмов).

Оказывает значительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения приводит к росту курса доллара. Публикуется каждый месяц, как правило, на следующей неделе после выхода "Nonfarm payrolls", в 08:30 EST (Нью-Йорк).

Productivity - Производительность труда.

Индикатор показывает изменение объема выпущенной продукции, приходящегося на одного работника. Производительность труда, охватывая всех занятых в производственном секторе работников, не может отразить в отдельности вклада рабочей силы, капитала или любого другого производственного фактора, а показывает совокупный эффект большого количества факторов, включая технологические изменения и совершенствования процесса производства, инвестирование капиталов, использование материалов, организационные затраты и затраты труда, различные характеристики рабочей силы. Производительность труда является важным индикатором для анализа состояния экономики и оказывает значительное влияние на рынок.

Однако, изменение значения этого индекса необходимо отслеживать, поскольку время от времени он может вводить аналитиков в заблуждение. Например, уменьшение числа занятых на производстве во время застоя в экономике приводит к росту производительности. То же самое может происходить и вследствие забастовок.

Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара.

Значение индикатора публикуется Bureau of Labor Statistics ежеквартально, дважды за истекший квартал (предварительное и окончательное значение). Размерность индикатора – проценты; указывает процентное изменение роста или снижения производительности труда относительно предыдущего периода Его значение публикуется каждый квартал, до 10-го числа месяца публикации в 08:30 EST (Нью-Йорк).

Real earnings (Real average weekly earnings) - Средняя заработная плата за неделю.

Индекс рассчитывается с учетом инфляции (очищен от влияния инфляции). Для исключения влияния инфляции расчет производится по отношению к базовому году, за который принят 1982 год. Выражается в виде абсолютного значения и в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения. Он может служить индикатором развития инфляционных процессов, связанных с ростом стоимости рабочей силы. Оказывает ограниченное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения может привести к росту курса доллара. Публикуется, как правило, в середине каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "CPI" (Индекс потребительских цен).

Redbook - Еженедельный обзор розничных продаж "Рэдбук".

Он представляет собой результаты исследования объемов розничных продаж крупных супермаркетов. Публикуется каждую неделю по вторникам в 10:30 EST (Нью-Йорк). Первый обзор месяца (в первый вторник месяца) сравнивает первую неделю текущего месяца с первой неделей предыдущего месяца, второй обзор сравнивает первые две недели текущего месяца с первыми двумя неделями предыдущего месяца и т.д. Таким образом, полная картина обзора формируется только в момент публикации последнего обзора месяца (в последний вторник). Практически не оказывает влияния на рынок. Это объясняется тем, что цифры отличаются значительным разбросом значений (изменчивостью) и тем, что в обзоре присутствует ограниченное количество магазинов.

Retail sales - Розничные продажи.

Индекс показывает изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Характеризует уровень потребительских расходов и спроса. Этот индикатор разделяют на: "продажи автомобилей" и "продажи всего остального". Так как количество проданных автомобилей является очень изменчивой величиной, то наиболее верную информацию несет в себе та часть индикатора, в которой не учитываются "продажи автомобилей".

Объем розничных продаж входит в формулу ВВП, отвечает в ней (в совокупности с расходами потребителей) примерно за 2/3 всего ВВП. Важной информацией в докладе о ВВП является процентное изменение продаж потребительских товаров. Недостатки данных: отражение затрат на приобретение товаров, игнорируя приобретение услуг; во-вторых, волатильность, частый пересмотр и трудное прогнозирование.

Рост индикатора является положительным фактором для экономики, приводит к росту курса национальной валюты. Более низкие, чем ожидались, значения интерпретируются как сигнал к замедленному росту ВВП, более низкой инфляции, низким процентным ставкам и к росту рынка облигаций. Высокие данные вызывают обратную реакцию. На фондовом рынке сильные данные по розничным продажам служат сигналом к росту, если только процентные ставки не растут при этом слишком сильно.

Продажи разделяются на 2 основные категории, продажи товаров длительного (40%) и недлительного пользования (60%). В товарах длительного пользования доминируют (3/5) автомобили; остальные 2/5 состоят из стройматериалов, мебели, бытовых товаров. Товары недлительного пользования состоят из товаров ширпотреба, продуктов, автомобильного горючего, ресторанной еды, лекарств.

Рост объема розничных продаж является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса национальной валюты. Оказывает ограниченное влияние на рынок (в основном, в средне- и долгосрочном плане). В США значение этого индикатора публикуется в середине каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк). Данные собираются Бюро по переписи (U.S. Census Bureau), путем случайного опроса розничных торговых организаций всех масштабов по всей стране.

Retail Sales ex. auto.- Розничные продажи, исключая продажи автомобилей.

Индикатор розничных продаж показывает изменение объема продаж в сфере розничной торговли, характеризует уровень потребительских расходов и спроса. Индикатор разделяют на продажи автомобилей и продажи «всего остального». Так как объем продаж автомобилей является изменчивой величиной, то основную информацию несет в себе та часть индикатора, в которой эти продажи не учитываются.

Объем розничных продаж входит в формулу ВВП, отвечает в ней (в совокупности с расходами потребителей) примерно за 2/3 всего ВВП. Важной информацией в этом докладе является процентное изменение продаж потребительских товаров (40% целого). Недостатки данных: отражение затрат на приобретение товаров, игнорируя приобретение услуг; во-вторых, волатильность, частый пересмотр и трудное прогнозирование.

Рост индикатора является положительным фактором для экономики, приводит к росту курса национальной валюты. Более низкие, чем ожидались, значения интерпретируются как сигнал к замедленному росту ВВП, более низкой инфляции, низким процентным ставкам и к росту рынка облигаций. Высокие данные вызывают обратную реакцию. На фондовом рынке сильные данные по розничным продажам служат сигналом к росту, если только процентные ставки не растут при этом слишком сильно.

В США значение этого индикатора публикуется в середине каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк). Данные собираются Бюро по переписи (U.S. Census Bureau), путем случайного опроса розничных торговых организаций.

Trade balance (International trade) - Торговый баланс.

Представляет собой соотношение между суммой цен товаров, вывезенных за пределы данного государства, и суммой цен товаров, ввезенных на территорию этого государства. Т.е. разница между экспортом и импортом. Если сумма цен вывезенных товаров превышает сумму цен ввезенных, то торговый баланс является активным (положительное сальдо), если ввоз превышает вывоз - пассивным (отрицательное сальдо). Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты. Оказывает значительное влияние на рынок. Его значение публикуется на третьей неделе каждого месяца (обычно в четверг) в 08:30 EST (Нью-Йорк).

Unemployment rate - Уровень безработицы.

Показывает процентное отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения. Выходит одновременно с индикатором "Nonfarm payrolls". Оказывает значительное влияние на рынок. Обычно анализ уровня безработицы проводят в контексте с цифрами, отражающими величину показателя "Nonfarm payrolls". Например, рост значения показателя "Nonfarm payrolls" при росте уровня безработицы свидетельствует об увеличении безработицы в сельскохозяйственных отраслях экономики, и т.п. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок уменьшение его значения приводит к росту курса доллара. Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Nonfarm payrolls".

Unit labour cost - Стоимость единицы выпущенной продукции.

Индекс характеризует затраты, связанные с производством единицы продукции. Он является важным показателем, характеризующим эффективность развития экономики страны. Оказывает значительное влияние на рынок. Он служит хорошим индикатором развития инфляционных процессов, связанных с ростом заработной платы. Обычно анализ этого индекса проводят в контексте с цифрами, отражающими величину показателя "Productivity" (Производительность труда). Рост стоимости единицы выпущенной продукции наряду с ростом производительности труда может привести к необходимости повышения основных процентных ставок, что является положительным фактором для роста курса доллара. Его значение публикуется каждый квартал, до 10-го числа месяца публикации в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Productivity".

Wholesale inventories - Товарные запасы на складах оптовой торговли.

Индекс характеризует отношения между оптовиками и розничной торговлей. Оказывает ограниченное влияние на рынок, однако дает представление о тенденциях в этих секторах экономики, которые могут проецироваться на экономику в целом. "Затоваривание" складов может указывать на наличие застойных явлений в экономике. Устойчивая тенденция в его динамике имеет большое влияние на рынок. Рост значения индекса оказывает негативное влияние на курс доллара. Его значение публикуется около 10-го числа каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк).